◎记者 赵明超欧洲杯体育

　　近期，科技成长板块证明拉风。站不才半年起首，市集接下来将怎么演绎？东吴基金权力投资总监刘元海以为，现时市集处于估值、计谋、事迹的三重相对底部，权力钞票恒久成立价值线路，科技成长板块有望成为改日三到五年的投资干线，具体看好AI关联标的。

　　风光长宜放眼量，刘元海对A股市集充满信心：“4月，濒临外部不祥情趣事件对市集的冲击，多部门重磅发声沉稳市集，打出计谋组合拳。其中，中央汇金通过ETF捏续增捏，国度金融监督处理总局优化保障资金监管方针，国务院国资委强化央企市值处理傍观，鼓动恒久资金与上市公司酿成利益绑定。”

　　除了一系列利好计谋给市集带来的提振，刘元海以为，从事迹端来看，2025年一季度A股上市公司利润增速见底回升。据兴业证券统计，本年一季度全A非金融石油石化净利润同比增长6.14%，呈现出逆境回转的态势。

　　从估值水平来看，A股市集此前阅历了3年颤动回调行情，不论是从幅度依然时辰来看，回调齐相对充分。从风险溢价角度来看，现时市集风险溢价仍处于高位，对应的是市集估值处于相对较低水平。

　　“昨年9月24日以来的行情，可能是回转而非只是是反弹。从投资干线来看，改日3到5年A股或迈入科技股时期。”刘元海以为，近期，AI国际算力产业链证明相对较强。科技关联板块仍有投资价值，来回拥堵度相对不高。下半年AI产业有望有新的进展，新的大模子有望推出。AI技巧在九行八业渗入进度的不停加深，有望带来算力的超预期需求。

　　瞻望后市，刘元海坚贞看好由AI初始的科技股行情，要点看好以下三条干线。

　　一是AI算力链。在刘元海看来，改日宇宙算力需求有望超出市集预期。一方面，好意思国、欧洲和中东等“星际之门”级AI集群的迷惑将大幅培植AI算力产业的需求天花板；另一方面，跟着多模态大模子的推出，AI Agent（智能体）的商用化将缓缓落地，预稽察算力需乞降推理算力需求有望超市集预期。此外，国产算力链也赋存投资契机。一季度国内互联网企业的成本开支低于市集预期，但全年景本开支仍然保捏快速增长，下半年的成本开支或缓缓放量，国产算力链事迹会再次乐不雅。总体而言，AI算力可能依旧是本年的科技投资干线之一，在诸多要素催化下，存在结构性契机。

　　二是汽车智能化。在现时汽车产业发展情势中，汽车智能化代表着汽车产业新的发展趋势，要点关心汽车智能化投资契机。2025年我国汽车智能驾驶产业有望从畴昔“0—1”的培育周期进入“1—N”的成长周期，改日几年汽车智能化标的可能存在较大投资契机，要点关心智能汽车整车厂商、智能驾驶系统和智能座舱等细分标的。

　　三是拥抱AI的互联网企业以及AI硬件企业等。回溯2023年，好意思股四大云厂商恰是积极拥抱AI，给传统业务带来了新的增长动能，畴昔两年股价齐有较好证明。本年以来，港股互联网企业也加大了对AI产业的成本参预，成果缓缓体现。在企业数字化转型加快的配景下欧洲杯体育，跟着互联网企业进一步全面拥抱AI，多情理期待互联网企业凭借技巧积贮和生态上风，通过技巧赋能、模式转变和多元化管事，鼓动事迹捏续培植。