12月15日早盘，酿酒行业板块集体反弹，皇台酒业(000995.SZ)最初涨停，酒鬼酒(000799.SZ)、舍得酒业(600702.SH)等跟涨。

音书面上，关连渠说念音书娇傲，茅台各省区经销商联谊会近日召开会议，盘考了来岁的经销渠说念政策。2026年或将聚焦茅台1935、飞天茅台、极品茅台三大中枢单品，永别锚定600元+、1500元+、2000元+价钱带。

扩大内需政策红利合手续开释

本年的中央经济责任会议将扩大内需四肢来岁八大重心任务之首，条目“坚合手内需主导，训导宏大国内市集”。围绕扩大内需，多个部门推出了具体的政策举措，下一步要深化施行提振铺张专项行动。

国度发展革命委暗示，来岁要全标的扩大国内需求，加速放宽职业铺张的限制，加速出台施行首发经济、赛事经济、电子商务、“东说念主工智能+铺张”等界限提振铺张的政策。

国度统计局数据娇傲，11月份CPI同比涨幅进一步扩大，积极变化持续显现。下阶段，要持续深化施行提振铺张专项行动，纵深鼓励世界调处大市集训导，加强重心行业产能措置，圭表市集竞争次序，增多高质地供给，推动价钱合理回升，促进经济健康发展。

与此同期，国度发展革命委、财政部、商务部等多个部门密集开展部署，开列2026年重心任务清单。据悉，围绕提振铺张、推动投资止跌回稳、培育壮大新动能等，来岁将有更多增量政策把柄格式变化出台。

具体到酿酒行业，相同成心好音书传来。近日出台的《贵州省促进白酒销售多少步履(征求意见稿)》提议，相沿各级工会组织会员参加优惠购酒行动，面向全省工会会员提供购酒职业；施行白酒出口政策。

传茅台推出控量政策，飞天批价应声大涨

同期有市集传奇称，行业龙头贵州茅台(600519.SH)近期推出控量政策，年内暂停向经销商披发所有这个词茅台产物，飞天批价应声大涨，聚会两日涨近100元。

把柄第三方平台“当天酒价”裸露的各大名酒批发参考价，12月13日，25年飞天散瓶(53度/500ml)的批发参考价较前一日上升20元，报1500元/瓶；25年飞天原箱较前一日上升25元，报1520元/瓶。12月14日，25年飞天散瓶批发参考价报1570元/瓶，25年飞天原箱报1590元/瓶，均较前一日上升70元。

据知情东说念主士泄漏，贵州茅台近期推出的控量政策，涵盖短期减负和中长久结构性革命两大维度。其中，短期步履方面，2025年12月内，贵州茅台将罢手向经销商披发所有这个词茅台产物(预支款已完成)，直至2026年1月1日，在合乎时刻收复。中长久结构性革命方面，2026年，贵州茅台策画大幅削减非标产物配额，从起源减少使经销渠说念利润缩减的产物供应。

有经销商暗示，控量政策短期或利好经销商。由于此前飞天价钱跌幅较大，许多经销商手上备货量并不大，酒厂控量政策施行后，客户存在“买涨不买跌”热枕，短期价钱可能还会涨。

针对上述政策，贵州茅台恢复称，公司一直以需求运步履主，留神渠说念韧性保护，各产物均把柄末端动销情况精确投放。关于曩昔市集政策，公司仍在连系中。

行业仍处深度更始期，角落改善信号初现

面前白酒行业仍处于深度更始期。在上个月召开的贵州茅台2025年第一次临时股东大会上，贵州茅台暗示，岂论格式奈何严峻、奈何变化，公司会科学统筹好短期和长久的关系，不会“唯概念论”，不会以糟跶长期发展疏通短期利益，不会违犯市集规章强压概念，不会挫伤投资者、渠说念商和铺张者权柄。

在为经销商减负方面，五粮液(000858.SZ)近期推出营销引发政策，从来岁起下调经销商开票价。把柄媒体报说念，从2026年起，五粮液将经销商开票价从1019元/瓶下调至900元/瓶，而不是奏凯裁汰出厂价。

招商证券在研报中指出，白酒行业已投入“企业煎熬期”中程，报表承压已体现4个季度，产业层面也在加速出清。对比上轮周期，股价的大幅下降发生在第一阶段，即渠说念煎熬期，而投入第二阶段(企业煎熬期)后，虽报表事迹大幅下滑但股价合座呈上行态势。在事迹回暖、渠说念职守合手续下降、价钱止跌企稳后，制约成分有望角落改善，带动股价触底回升。

截止12月15日收盘，白酒板块涨0.95%。个股方面，皇台酒业涨10.02%开云体育(中国)官方网站，金种子酒(600199.SH)涨4.11%。此外，贵州茅台涨0.38%，报1426元/股，总市值达到1.79万亿元。