（原标题：金价坚挺与好意思债收益率皆涨开yun体育网开yun体育网，白银则濒临首要下行风险）

汇通财经APP讯——Heraeus的贵金属分析师称，尽管好意思债收益率高企，且好意思联储降息可能性变小，但金价相对坚挺，但如果好意思国经济在第二季度出现阑珊，银价将濒临首要下行风险。在最新的贵金属诠释中，分析师指出，尽管亚洲大国在年底还原购金引起了好多柔和，但波兰本色上在2024年逾越于统统央行。适度11月，波兰客岁迄今累计购买了89.5吨黄金，自4月以来一直在购买。他们补充称：“尽管亚洲大国还原购金是2025年黄金需求握续增长的一个积极宗旨，但印度、土耳其和波兰似乎是更可靠的需求驱动者。跟着这些国度的货币兑好意思元连续走弱，它们可能会连续使用黄金算作散布储备的用具。”Heraeus还指出，好意思债收益率在新的一年里一直在上升，但黄金似乎并未受到影响。分析师暗示：“在2024年4月达到4.68%的峰值后，10年期好意思债收益率到9月份降至3.61%，但而后又回升至4.67%，恰逢特朗普取得大选。这一涨幅与好意思联储降息预期着落好多一致，原因是对将来通胀策略的担忧激励了好意思联储官员的严慎言论。刻下市集觉得，在2025年7月底之前莫得进一步降息的可能性接近25%。”图1：10年期好意思债收益率和金价对比（黄线指金价，蓝线指10年期收益率）他们指出：“天然好意思债收益率上升时常会扼制黄金算作一种非收益钞票的眩惑力，但通胀担忧和地缘政事不细则性连续复旧其避险眩惑力。跟着上周收益率高潮近1%，金价也高潮了2%以上。好意思债收益率与黄金之间的历史动态仍然不日常。”至于白银，Heraeus暗示，好意思国第二季度经济阑珊的真是风险可能会鼓励银价相识在每盎司30好意思元以下。分析师们写谈：“一年多来，多样经济宗旨一直指向好意思国经济阑珊。但GDP增长数据未显现好意思国经济放缓。2024年前三季度好意思国GDP平均增长2.57%，预测2025年好意思国GDP同比增长2.6%。相关词，好意思债收益率并未出现倒挂，这时常是一个可靠的阑珊宗旨。左证未倒挂和运转阑珊之间的历史滞后，好意思国可能从2025年第二季度运转堕入阑珊。”图2：好意思债收益率弧线（蓝线指10年期与2年期收益率之差，若大于零，则可能导致经济阑珊的发生，请谨防灰色部分历史上好意思国阑珊与蓝线的关系）他们补充称：“这是工业白银需求的潜不才行风险，（不包括经济阑珊风险）有可能达到创记录高位，主要受太阳能制造业需求的鼓励。相关词，如果好意思国经济阑珊导致工业消耗萎缩，白银需求将濒临同比着落的风险。在经济阑珊时候，白银的阐发时常不如黄金，因为它的工业需求因素很大，而黄金主若是一种价值储存时候。在阑珊的情况下，2025年银价可能难以守护在每盎司30好意思元上方的水平。”分析师们还觉得，交往员刻下正在接纳特朗普2.0对贵金属征收新关税的可能性。他们指出：“白银什物期货交往（EFP）溢价十分高，这意味着市集参与者选用刻下交割什物金属，以幸免将来交割可能出现的关税。与此同期，近月白银期货合约与现货白银的价差升至每盎司0.60好意思元的逾10年高点。”分析师写谈：“尽管对白银征收零散关税毫不是板上钉钉的事，但这种可能性正在加重这种波动。这种动态可能正在鼓励伦敦金库的白银外流（上月缱绻714吨），流向好意思国，不外需要营业数据来阐明这小数。”