12月4日，宝宝树(HK.01761)发布公告称，收到联交所发出的函件，联交所上市委员会认定公司未能于2024年11月1日复牌截止日历前达成复牌招引，并决定根据上市执法取消公司股份的上市地位。股份上市的临了一日将为2024年12月6日，股份的上市地位将于2024年12月9日上昼9时正起取消。

宝宝树暗示，为鼓动复牌获取了本色性发扬，但因客不雅原因未能在规章时刻内完成扫数复牌招引责任，宝宝树尊重上市委员会的决定。业内东说念主士指出，针对“结构单上市”的乌有指控及前任CFO涉嫌财务侵占等问题而开展的里面审查无法沿路闭环，可能导致短期复牌无期，或是宝宝树无奈遴荐退市的主要原因。

公开贵府夸耀，宝宝树开拓于2007年，于2018年11月得手登陆港交所。看成国内母婴行业的龙头企业，宝宝树曾与阿里巴巴达成战术配合，并积极尝试拓展国外市集。然则，受2023年高层更迭及财务风云影响，宝宝树于2023年5月2日停牌于今。

据统计，为止2024年11月6日，本年内已有42家港股公司完成退市，这其中既有因功绩原因被迫退市的企业，也有如宝宝树相同因始终停牌而无奈退市的案例。

乌有指控及财务侵占问题激勉内审，内审经由周期长甚至无奈退场

2023年4月，时任宝宝树CFO徐翀被免去董事及CFO职务后，指控宝宝树在2018年上市过程中曾借助“结构单”扩大刊行限制，并存在其他瑕疵行动。随后宝宝树文书停牌，并寄予港交所认同的孤苦法证考查机构对关连指控张开全面考查，旨在厘清事实并复兴监管和市集质疑。

在停牌逾一年的时刻中，宝宝树积极开展里面抑遏审查以寻求复牌。

2023年8月至2024年7月，宝宝树接踵发布3份孤苦考查论说，指出未发现凭证讲授对于“结构单上市”的指控属实，同期发现前CFO在过往磋磨过程中，疑似出现多起资金方面的违法操作。

上述论说中指出，发现多少现任及前任职工在关连时刻段内波及未经董事会批准的资金操作，其中包括违法批准大额资金流动、挪用资金及占用公司财产等行动。此外，部分资金流向枯竭详备记载或朴直交易情理，存在昭着的合规破绽。考查还发现，这些违法行动与别称曾在公司高层任职的前陆续东说念主员有径直或曲折的关联，而该东说念主员也在关连时期对多笔违法操作负有主要背负。

论说进一步强调，由于波及范围泛泛、问题复杂，公司需要进行更深远的里面审查，以全面厘清这些问题。据接近宝宝树东说念主士泄露，考查还濒临所需症结材料被前CFO带走等抨击，这无疑拉长了里面审查的周期。

12月2日，宝宝树发布《已完成孤苦里面抑遏审查并闭幕及罢黜战术委员会》公告暗示，审查发现，时任奉行董事兼首席财务官权利过于集聚，枯竭细密的请教机制，其任职时间存在未走漏个东说念主利益、未经授权进行资金操作以及违法批准要紧来回等问题。

但从遣散来看，宝宝树最终遴荐退出港股市集，既是因里面审查问题短期内难以贬责的无奈之举，亦然治服联交所上市执法下的独一遴荐。

不成否定，宝宝树的退市反应出其在经由陆续及财务审计等方面的问题，流露出公司在快速膨胀阶段冷落内控所带来的后遗症。

另一方面，从公告中不错看出，尽管未能使公司开脱退市运说念，但在停牌时间公司积极鼓动里面审查责任。宝宝树一方面对内调动治理结构补足陆续破绽，另一方面也在积极复兴监管和市集温煦，优化合规体系。在12月2日发布的公告中，宝宝树暗示已初步完成里面抑遏问题的整改，并已实施一系列转圜措施，包括加强成文政策、手册和要津指南，完善现存抑遏经由和要津，实施挑升的利益突破政策，制定全面的举报政策，落实董事、高档陆续东说念主员和主要业务东说念主员的培训场所，更新、发布并实施《始终股权投资陆续轨制》，制定要领、集聚的文献保存政策，审查附属公司的景况，抑遏对私密资讯和系统的拜访，分开搭救公司图章、银行用具和记载等钞票。

退市非终章，宝宝树业务执续向好、现款流悠闲

尽管按照联交所上市来回执法被取消上市经验，但业内资深东说念主士指出，宝宝树在母婴赛说念上仍具备中枢竞争力。

根据尼尔森《2023母婴行业知悉论说》的调研数据，宝宝树在品牌理会度、使用率、爱好度及推选度方面均位列行业第一。从平台流量来看，宝宝树始终以来以优质内容团员用户，通过社区互动强化了用户粘性和赤忱度，这标明其业务基本盘依然褂讪。凭借深厚的社群运营念念维，宝宝树的用户信任度和品牌依赖性显耀高于行业平均水平，造成了广宽的流量壁垒，为精确营销和告白投放创造了更多契机。现在，宝宝树通过SSP北斗系统整合站外流量资源，与掌阅、喜马拉雅等有名媒体达成配合，收场了流量的精确分发和高效变现，其众鸣定约业务也曾成为服从告白的第二大收入板块，占比达到40%。此外，定约技艺的升级，如SDK与API搀和竞价技艺的开拓，进一步耕作了外部流量的变现智商和告白精确度。

此外，宝宝树也通过多项变嫌性居品与就业进一步增强竞争力。在AI技艺赋能下，宝宝树推出了智能育儿用具，如AI起名、AI看懂B超单、四维彩超瞻望长相称，匡助用户贬责日常母婴育儿需求，并耕作平台就业的智能化水平。同期，“宝宝树AI-Brain”生态系统功能进一步完善，其“小时光”APP也完成升级，隐蔽了更泛泛的东说念主群和使用场景。

同期，依托C2M(用户直连制造)花样，宝宝树推出了分龄养分包和定制化益生菌等精确养分贬责有缱绻。宝宝树还优化了渠说念布局，积极拓展药房及健康体育场景等精确渠说念，并通过定制化举止大幅耕作了用户出动率和复购率，深化了居品的交易价值链。

宝宝树还积极探索新场景应用，如举办少儿均衡车赛事，眩惑了无数家庭参与，不仅造成了均衡车行业的生态圈，还为进一步交易化蕴蓄了履行教学；与多家头部月子中心和健康机构配合，宝宝树构建了高净值客户营销体系，进一步拓展了孕产妇就业场景。

在国际化方面，宝宝树正在布局东南亚市集，对准该地区的东说念主口红利和母婴忽地后劲，愚弄直播引流与电商平台测试市集收受度，并渐渐加大放量，为曩昔的出海场所作念准备。

与此同期，公司战术投资者的始终加执，也宝宝树创造了资源协同上风，进一步增强了其在大健康、体育赛事等泛母婴忽地范围的布局智商。从发展趋势来看，宝宝树的曩昔发展并不会因退市而堕入停滞。

宝宝树亦在公告中指出，现在公司磋磨日常且磋磨功绩趋好，现款流悠闲。

另外，从交易环境来看，港股市集比年来受到国际时局和老本市集波动的影响较为显耀，对于业务根植内地的企业而言，市集环境的概略情味或对其始终发展组成一定挑战。因此，宝宝树此番退市或也将为其再行注视老本市集的遴荐提供了更多可能性。

事实上，从港股退市并不虞味着企业的末端，退市后得手找到新的发展旅途的案例并非少数。举例，“国民饮料”汇源果汁在退市后，通过资金注入和磋磨优化，渐渐归附市集活力，并场所寻求A股上市。

看成一家深耕内地母婴行业的企业开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，宝宝树曩昔如安在业务发展、合规陆续、老本霸术之间找到新的均衡点，否往泰来，仍然值得关注。